A Aven, uma fintech americana formada em 2021, fez um anúncio emocionante: lançou um cartão Visa que oferece linha de crédito garantida por Bitcoin. O limite pode chegar a até US$ 1 milhão (cerca de R$ 6 milhões). Essa inovação permite que os detentores de Bitcoin acessem dinheiro sem precisar vender seus ativos digitais. A ideia é integrar o saldo em Bitcoin na estrutura de crédito, semelhante ao que ocorre aqui no Brasil com imóveis usados como garantia em empréstimos.
Em um cenário onde a discussão sobre Bitcoin é intensa—se é uma reserva de valor ou apenas um instrumento especulativo—, a Aven dá um passo à frente. O Bitcoin se transforma em colateral para crédito, assim como os bancos brasileiros fazem com a casa própria no home equity. O intuito é que quem tem Bitcoin opte por pagar juros sobre esse crédito a evitar um evento tributável, acreditando que a valorização futura do BTC seja mais vantajosa que o custo do crédito.
O que explica essa movimentação?
Pense em um produtor rural em Araçatuba que precisa de capital para plantar, mas não quer vender a safra de soja que tem guardada. Ele procura um banco que aceite sua soja como penhor. A Aven funciona de maneira similar com o Bitcoin: o ativo fica como garantia, e o usuário obtém liquidez através do cartão, tendo a linha de crédito regulada conforme a oscilação do valor do BTC.
A proposta segue a lógica de um LTV (loan-to-value) de 50%, que é uma taxa conservadora. Para garantir US$ 1 milhão em crédito, a pessoa teria que depositar cerca de US$ 2 milhões em Bitcoin. Essa abordagem protege o credor da volatilidade do mercado. Recentemente, o comportamento de grandes investidores, conhecidos como “baleias”, já mostrava que o BTC estava sendo tratado como colateral, e a Aven agora transforma isso em um produto acessível para o consumidor comum.
O que os dados revelam?
Limite máx – “O Teto do Colateral”: O cartão oferece até US$ 1 milhão, exigindo cerca de *US$ 2 milhões em BTC como colateral. Isso o torna acessível apenas para quem tem um patrimônio cripto significativo.
Histórico da Aven – “Da Casa para o Blockchain”: Antes, a empresa já oferecia crédito lastreado em imóveis, o que ajudará na confiabilidade desse novo produto.
Referência Nacional – “O CDI em Satoshis”: No Brasil, a plataforma BIPA permite rendimentos em BTC com cashback, mostrando que há interesse no mercado para novos produtos que combinam crédito e criptomoedas.
Parceiro Visa – “O Trilho dos Trilhões”: Ao estar integrada à Visa, que processa transações no valor de US$ 15 trilhões todos os anos, o cartão garante aceitação ampla, diferentemente de soluções que só funcionam em redes limitadas.
Concorrente Americano – “O Cashback em Sats”: A competição está aumentando com o lançamento do Bitcoin Rewards Credit Card pela Fold, que dá até 2% de cashback em BTC. No entanto, o cartão da Aven se diferencia ao oferecer crédito garantido, em vez de apenas recompensas.
Esses dados mostram que a Aven não está entrando em um mercado sem estrutura. O contexto regulatório nos EUA é cada vez mais favorável a colaterais em cripto. No Brasil, já observamos produtos similares surgindo, criando uma pressão para que plataformas locais aprimorem seus serviços.
O cartão da Aven representa maturação real do mercado ou produto de nicho sem escala?
Cenário otimista: Se a Aven conseguir aprovação regulatória completa até 2025 e fechar parcerias com instituições respeitáveis, pode atingir 100.000 usuários ativos em pouco tempo, especialmente se o preço do Bitcoin subir.
Cenário base: O cartão pode se expandir lentamente, inicialmente atendendo apenas quem tem mais de US$ 500.000 em BTC. Enquanto isso, o mercado brasileiro pode continuar limitado a produtos como os da BIPA por um tempo.
Cenário pessimista: Se o Bitcoin cair abruptamente para menos de US$ 50.000, o que pode causar liquidações em massa e pressão no mercado, isso complicaria ainda mais a situação.
O que muda na estrutura do mercado?
Para os usuários do Bitcoin, essa nova possibilidade significa que poderão utilizar seus ativos como liquidez sem a necessidade de vendê-los e, com isso, evitando o imposto sobre ganhos de capital. Isso deve diminuir a pressão sobre o preço do Bitcoin, especialmente em momentos de necessidade forçada de venda.
Além disso, a acessibilidade de crédito atrelado ao Bitcoin deve incentivar mais pessoas a considerá-lo como um ativo viável. Se esse modelo se popularizar, reguladores brasileiros podem ser pressionados a desenvolver suas próprias estruturas para crédito garantido por criptomoedas, acelerando a integração do Bitcoin no sistema financeiro.
Como isso afeta o investidor brasileiro?
Para quem possui 1 BTC, avaliado em aproximadamente R$ 600.000, o modelo da Aven representa uma nova alternativa de crédito, que ainda não está disponível no Brasil de forma nativa. Isso significa que é possível obter até R$ 300.000 em crédito rotativo, sem venda do ativo e sem impostos imediatos.
Ainda não temos produtos equivalentes nas principais plataformas brasileiras, mas para quem deseja investir de forma regulada, é possível conferir ETFs como HASH11 e QBTC11 na B3. Observar o desenvolvimento desse produto e equivalentes nacionais será crucial para futuras oportunidades no Brasil.
A melhor estratégia continua sendo investir de maneira regular, sem se expor demais a um único ponto de entrada. O crédito colateralizado da Aven é mais adequado para quem possui um patrimônio robusto e quer segurança.
Quais limiares financeiros importam agora?
US$ 2 milhões em BTC – “O Piso do Colateral Máximo”: Essa quantia é necessária para obter o crédito máximo. Fique de olho no volume de BTC nas carteiras de custódia.
50% LTV – “A Linha de Segurança Anti-Liquidação”: Se o Bitcoin cair e o LTV passar do limite, isso pode levar a liquidações automáticas. Monitorar o preço do BTC em tempo real é essencial.
US$ 50.000 em BTC – “O Limiar de Entrada Prática”: Abaixo desse valor, o produto não é viável para a maioria dos usuários.
Regulação americana de crédito cripto em 2025 – “O Gatilho Regulatório”: As aprovações regulatórias nos EUA influenciarão o lançamento da Aven e a chegada de concorrentes.
Riscos e o que observar
Risco da Cascata de Liquidação: Uma queda abrupta do Bitcoin pode levar a liquidações em massa.
Risco Regulatório Americano: Mudanças na regulação podem impactar a operação da Aven e outros produtos similares.
Risco de Custódia do Colateral: A custódia do Bitcoin pode gerar riscos caso haja problemas na plataforma ou com o custodiante.
O cenário é simples: se a Aven conseguir a aprovação regulamentar até o final de 2025, pode ser um divisor de águas. Por outro lado, uma correção no valor do Bitcoin ou restrições dos reguladores pode transformar esse produto em uma solução limitada para um grupo específico de investidores.
